中金公司4月7日发布的分析报告中将杰瑞股份的目标价上调15%，由33.00元提高至38.00元，并维持跑赢行业评级。受到海外市场持续增长和高油价支撑油气公司资本开支的正面影响，杰瑞股份2023年全年业绩轻微超出预期，尤其在油气装备制造及技术服务板块实现高速增长。进一步分析显示，2023年公司全年净利润同比增长9.33%，达到24.54亿元。
在具体财务表现中，杰瑞股份2023年全年实现了139.12亿元的收入，同比增长21.94%，其中第四季度单季收入为51.56亿元，同比增长20.02%。油气装备制造及技术服务板块成为收入增长的主要动力，2023年收入同比增长达到28.75%。而维修改造及配件贸易板块收入也有所上升，同比增长14.18%。然而，环保板块因大型项目延迟落地而承压，收入同比下滑58.62%。
报告还指出，随着油价的上涨以及OPEC+延长减产计划，预计2024年油价中枢将维持在85美元/桶附近，并可能在下半年上升至90-95美元/桶。这将支持油气公司保持较高的资本开支水平，为杰瑞股份业绩增长提供良好的基础。特别是，在电驱压裂设备方面，公司不仅在国内市场保持领先地位，还成功打入北美市场，预计将获得持续性订单。
鉴于上述因素，中金上调了杰瑞股份2024年盈利预测15%至29.73亿元，并首次引入2025年的盈利预测为34.35亿元。当前股价对应2024/2025年的市盈率分别为11.3倍和9.8倍。报告同时提醒潜在的风险，包括北美市场业务拓展不及预期以及国内油气企业资本开支不及预期。