国盛证券在2024年4月8日发布的研究报告中，对巨人网络的发展前景给予了乐观评估，特别是在新品推出和AI技术应用方面的进展。巨人网络在2023年初通过推出新游戏《原始征途》和《太空行动》实现了营收22.67亿元，同比增长44.18%，归母净利润达到10.85亿元，同比增长39.87%。
报告指出，巨人网络是一家老牌的游戏研发和运营商，成立于2004年，拥有强大的研发体系和IP资源。公司在2022年以来积极拥抱AI浪潮，推出了“游戏+AI”理念，并在海外市场推出全新品牌ZTimes。新品周期的开启和全球化发展战略的实施，以及AI技术的应用，将推动公司收入和利润实现持续增长。
此外，报告还提到，巨人网络已于2022年底成立AI实验室，开发出基于游戏核心要素的“游戏+AI”增效平台，并与多家大语言模型企业达成合作，共同探索AI解决方案。这些措施有望进一步提高公司的研发效能，降低运营成本。
基于对公司的盈利预测，国盛证券认为巨人网络在2023-2025年的营收和净利润将持续增长，分别达到30.16亿元、35.59亿元和39.86亿元，实现归母净利润分别为13.01亿元、15.23亿元和17.14亿元。鉴于公司新产品的有序上线和各项战略措施的推进，国盛证券给予巨人网络2024年的合理估值为18xPE，对应市值280亿元，并首次覆盖给予“买入”评级。同时，报告提醒投资者注意政策监管、项目上线和产品表现方面的风险。
作者为顾晟,刘书含。