国泰君安在最新发布的研究报告中指出，尽管泰格医药2023年的业绩略低于市场预期，但公司的收入稳定增长，并且受到多重因素的影响，利润出现较大幅度的扰动。报告预测，随着海外业务的持续拓展和新鲜订单的持续增加，公司在2024年的业绩有望实现回暖。
报告显示，泰格医药2023年的全年收入达到73.84亿元，同比增长4.21%。具体到各业务板块，临床试验技术服务业务收入为41.68亿元，增长1.04%；临床试验相关服务及实验室服务收入为31.21亿元，增长8.51%。尽管公司的归母净利润达到20.25亿元，同比小幅上涨0.91%，但扣非净利润为15.40亿元，同比下降4.05%，反映出公司经营状况面临的挑战。
分析人士认为，公司利润受到的扰动主要源于特定疫苗项目收入的大幅下滑、生物医药外部融资环境的明显波动，以及临床试验相关服务及实验室服务毛利率下降等因素。然而，随着这些负面因素的逐步改善，预计公司2024年的业绩将有所回暖。
此外，报告特别强调了公司在海外市场的业务拓展及新鲜订单的增长。截至2023年底，泰格医药累计待执行合同金额为140.8亿元，与2022年底相比增长2.1%。公司在美国、欧洲、东南亚等多个地区持续构建团队，并积极与当地机构合作，预计将为公司带来新增的业绩贡献。
尽管面临临床项目进度不及预期、海外政策风险以及投资收益波动等潜在风险，国泰君安仍维持对泰格医药的“增持”评级，并下调了其24-25年的每股收益预测，同时为2024年设定了新的目标价67.08元。