东吴证券于2024年4月1日发布的研究报告中详细分析了威高骨科2023年的业绩表现，显示公司在集采影响下，收入和净利润均出现大幅下滑。2023年，威高骨科实现收入12.84亿元，同比下降37.63%，归母净利润为1.12亿元，下降81.30%，扣非归母净利润为1.08亿元，下降81.68%，均低于东吴证券的预期。
报告指出，尽管业绩承压，但威高骨科在销售费用和研发费用上的策略调整显示出公司正面临现实挑战并积极寻求出路。公司2023年的销售费用减少21.10%，至5.61亿元，而研发费用则增加了10.66%，至1.3亿元。通过这一策略调整及其在多品牌、全产线产品布局的持续优化，公司在运动医学、骨修复材料等领域夯实了其产品结构，同时探索神经外科、骨科康复等新领域，为未来发展奠定基础。
报告进一步分析称，威高骨科在集采中取得的成绩以及其在产品开发和市场布局的进展，预示公司在国内市场份额有望提升。尤其是公司在京津冀创伤类产品省级联盟集采中全线中标，以及在国家运动医学产品集采中的显著表现，将有助于其短期内业绩的回升。
鉴于上述分析，东吴证券将威高骨科2024-2026年的归母净利润预估由之前的7.32/8.47亿元下调至2.69/3.51亿元和4.15亿元，但依然维持其“买入”评级，看好公司的长期发展潜力。同时，报告提醒投资者注意产品放量不及预期、政策变动和市场竞争加剧等风险因素。