安科瑞在2023年实现营业收入11.22亿元，增长10.17%，归母净利润达2.01亿元，增长18.05%，扣非归母净利润为1.84亿元，增长18.99%。公司的主要产品线稳步推进，毛利率持续优化，尤其是能效管理及电力监控系统的表现亮眼。此外，安科瑞的出海业务发展迅速，特别是在东南亚和欧洲市场，海外收入同比增长128.10%，远超国内业务。
在产品方面，公司电力监控及变电站综合检测、能效管理、消防及用电安全、电量传感器等核心产品实现营收分别为4.96亿、3.57亿、1.06亿、1.12亿元，显示出稳定的发展趋势。尤其是能效管理产品，得益于EMS2.0系统的推进，增速相对较快，同时推动了毛利率的持续提升，达到46.39%，其中电力监控及变电站综合检测和能效管理系统的毛利率分别提升至46.86%和46.77%。
东方证券在其最新的研究报告中预测，基于安科瑞的年报和市场表现，调整了公司24/25年的每股收益预测至1.22元和1.63元，并新增了26年每股收益预测为2.03元。考虑到可比公司的24年23倍市盈率，给出了28.06元的目标价格，并维持买入评级。
报告也提醒，尽管业绩亮眼，但仍然存在包括毛利率下降、应收账款规模增加、其他收益不及预期等风险。同时，市场竞争加剧和市场渗透率不及预期也是潜在的风险点。东方证券强调，本报告中的观点仅代表研究机构的看法，不构成任何投资建议。