华泰证券在其最新发布的研究报告中高度评价宇通客车的2023年业绩表现，突出了公司在归属净利润、营收以及客车销量方面的显著增长。报告显示，宇通客车2023年实现了24.05%的营收增长率，达到270.42亿元，归属于母公司的净利润更是同比增长139.36%，达到18.17亿元。其中，第四季度单独表现亦令人瞩目，尽管营收环比下降6.84%，但归母净利却同比增长22.00%，环比增长32.13%。
报告进一步指出，宇通客车在出口市场的强劲表现是其业绩增长的重要推动力。2023年，公司的出口销量达到约1.3万辆，同比增长86%。特别是在新能源客车领域，公司已经拓展至全球40多个国家和地区，同时在海外市场完成了全系列新能源产品的布局及传统产品的扩容，这不仅提高了公司的利润中枢，也带动了毛利率和净利率的同比增长。2023年公司毛利率和归母净利率分别增长2.8个百分点和3.2个百分点，达到25.65%和6.7%，并宣布每10股派发现金股利15元。
此外，报告还强调了宇通客车在国内市场的稳健表现，尽管大中型客车需求整体下滑，但公司凭借产品结构调整和成本控制等措施，实现了盈利增速的持续超出大盘。面对新能源和高端产品市场的发展趋势，宇通客车凭借其在新能源和高端市场的深厚布局，有望继续维持行业领导地位。
华泰证券基于宇通客车出色的业绩表现和有利的市场趋势，预计其2024年至2026年的每股收益（EPS）将分别达到1.05元、1.23元和1.44元。考虑到公司在出口业务上的强势表现、充裕的现金流以及高股息政策，该报告给予宇通客车2024年23倍的市盈率（PE）估值，目标价24.15元，并维持增持评级。同时，报告也提醒投资者关注终端需求、原材料价格以及出口政策等潜在风险因素。