国信证券近日发布的研究报告指出，中国铁建在2023年表现出整体业绩稳健增长，尽管第四季度业绩受减值损失影响而下滑。公司今年营业收入达到11379.9亿元，同比增长3.8%；归母净利润261.0亿元，虽同比减少2.2%，但扣非归母净利润245.8亿元，同比增长1.9%。四季度减值损失为净利润下降的主因，单四季度减值损失同比增加12.2亿元。
报告进一步分析，中国铁建在各业务领域保持了稳健的增长，尤其是在工程承包和绿色环保业务方面。2023年，公司新签合同额32938.7亿元，同比增长1.5%，未完成合同额66898.3亿元，显示出较充分的订单储备。此外，公司毛利率及现金流的小幅改善，体现了良好的盈利能力和资金管理。
在股东回报方面，中国铁建提高了分红率，并有大股东增持行动，彰显了对公司未来发展的信心。2023年计划每10股派发现金红利3.50元，总计派发现金红利47.53亿元，分红率达到18.2%，较2022年提升3.9个百分点。
然而，国信证券因地方政府化债持续推进及减值增多而下调了对中国铁建未来几年的盈利预测，尽管如此，仍维持“买入”评级。预计公司在2024-2026年的归母净利润分别为289亿元、308亿元和336亿元，每股收益分别为2.13元、2.27元和2.47元。
报告最后提示，风险可能包括基建投资不达预期、项目投资和国际经营等方面的风险。同时，明确表示报告观点仅代表研究机构，不构成投资建议。