工商银行最新年报揭示，公司2023年实现归母净利润3640.2亿元，同比增长0.8%，尽管面临息差收窄的压力，但通过拨备反哺和投资非息收入增长，保持了利润的正增长。报告还指出，公司成功降低房地产贷款的不良率和不良贷款余额，表现出稳健的经营策略。
尽管2023年公司营收同比下降3.7%，达9M23：-3.5%，息差同比下降31基点至1.61%。这主要是由于息差的降幅扩大和量难以补价导致的。但公司通过增长投资相关非息收入和增加拨备来反哺利润，实现了营收和净利润的正增长。
值得关注的是，工商银行在信贷方面继续保持两位数的快速增长，全年累计新增贷款近2.9万亿，对公贷款和零售端贷款均有所增加，显示出公司信贷投放的活跃态度。此外，4Q23房地产不良率和不良贷款余额双降，消费贷不良表现好于预期，但零售端的长尾风险仍需关注。
展望2024年，预计工商银行将在监管引导下，保持信贷投放的稳定，并继续严控地产和消费贷的风险，稳步化解相关领域的风险。研报虽调低了息差预测并提高了信用成本预测，但总体看好工商银行稳健的经营优势和风险控制能力。