根据中金公司2024年3月31日发布的研究报告，“海信家电”2023年业绩表现亮眼，实现归母净利润28.37亿元，同比大幅增长97.73%。报告指出，该公司收入达856.0亿元，年增15.5%，且拟按每10股派现金红利10.13元，现金分红率达到49.07%。第四季度收入和净利润分别同比增长21.13%和12.66%，业绩完全符合预期。
分析师强调，海信家电在国内市场的份额显著提升，特别是空调和冰箱产品，同时海外市场收入增长12.3%，自有品牌业务占比超过80%。此外，出货量在下半年快速增长，特别是欧美市场去库存周期接近尾声时。报告指出，海信家电全球竞争力得到了明显提升，正在成为全球新一线品牌。
公司的中央空调业务稳健增长，盈利和现金流持续改善，主要得益于成本下降和市场份额的增加。特别是，海信日立的收入与上年相比增长了10%。2023年，公司的经营性净现金流达到106亿元，同比增长163%，净利润率提升及营运资金周转情况改善。
中金维持海信家电2024/2025年的盈利预测基本不变，并预计公司未来业绩将继续保持稳健增长。当前股价基于2024年的估值为A/H股分别为12.4倍和8.8倍的市盈率（P/E），并将A/H股的目标价上调至39.0元和35.2港元，分别对应2024年A/H股的市盈率为15.9倍和12.7倍，预计上升空间分别为28%和45%。
报告同时指出，空调市场的激烈竞争、原材料价格波动以及全球化布局进展不及预期是主要风险。分享的观点完全基于研究机构发布的内容，不代表投资建议。