江阴银行日前公布的2023年财务报告显示，公司实现营收38.65亿元，较上年增长2.25%，归属于母公司的净利润达到18.88亿元，同比大幅增长16.83%。国联证券在其最新发布的研究报告中对江阴银行给出了积极评价，并维持对其5.66元的目标价和“买入”评级。
报告指出，尽管2023年全年利息净收入同比下降6.63%，但江阴银行在信贷投放方面表现强劲，尤其是对公信贷增长颇为突出。截至2023年底，江阴银行贷款余额为1153.52亿元，同比增长11.85%，且新增贷款中对公贷款占比达78.57%。
此外，报告还强调了江阴银行净息差的韧性较强，注重资产质量的扎实。2023年，江阴银行净息差为2.06%，贷款平均收益率为4.47%。公司通过优化存款结构，将活期存款率提升至30.29%。同时，江阴银行在核销力度上有明显提升，核销贷款同比增长125%，拨备覆盖率为409.46%，显示出良好的风险抵补能力。
国联证券进一步预测，基于公司的区位优势和优异的资产质量，预计江阴银行在2024年至2026年的营业收入同比增速将分别为7.55%、8.32%和11.68%，三年复合年增长率(CAGR)达到9.17%；归属于母公司的净利润同比增速分别为11.08%、11.89%和13.56%，三年CAGR为12.17%。
报告最后提示，稳增长不及预期和资产质量恶化可能为该股潜在风险。同时强调，报告中的观点仅代表研究机构的立场，并非投资建议。