国泰君安最新研究报告指出，天山股份2023年全年财报显示，尽管水泥销量同比下滑，但通过降本增效措施，公司在第四季度的盈利实现了小幅回升，整体业绩符合市场预期。根据报告，天山股份2023年实现收入1074亿元，同比下降19%，扣非归至母公司的净利润为5.85亿元，同比下降78.37%。
针对天山股份的2024至2026年盈利预期，国泰君安对此进行了调整，分别将2024和2025年的每股收益预期下调至0.20元和0.23元，并新增2026年的每股收益预期为0.29元。
报告中提到，由于行业需求的下降导致公司销量下滑约3%，略低于行业总体下降幅度，但在此过程中，公司通过降低成本、提高效率的措施，使得第四季度的利润实现了环比增长，出厂均价和吨毛利均有小幅提升。
报告还强调，母公司中建材集团执行重组业绩及减值补偿承诺，预计减值补偿将对公司的每股收益产生积极影响。
尽管天山股份面临诸如宏观经济下行和原材料成本上涨等风险，国泰君安仍维持其“增持”评级，并将目标价下调至8.82元。该报告旨在为读者提供独立的分析和见解，不构成任何投资建议。