国泰君安在其最新研究报告中指出，中国太保2023年业绩显示归属于母公司的净利润同比下降27.1%，主要原因是资本市场波动导致投资收益下滑。尽管如此，寿险新业务价值（NBV）实现增长，得益于个人保险和银行保险的双重驱动。报告维持对中国太保的“增持”评级，但将目标股价下调至35.60元/股。
财富管理团队预计，集团经营性利润（OPAT）基本符合预期，经济假设调整和投资收益负偏差是集团净利润下降的主要原因之一。2023年，中国太保宣布以每股1.02元的价格分红，与2022年持平，显示了对股东回报的持续重视。
中国太保寿险业务方面，NBV增长显著，其中个人保险NBV同比增长8.8%，银行保险NBV同比大幅增长115.6%，显示了深化改革带来的积极影响。个人保险新单增长16.2%，彰显客户需求旺盛，供给侧改革深化也提升了供给能力。此外，通过中长期战略转型，公司进一步优化了团队结构。
尽管寿险业务保持增长势头，财险业务却面临一定压力。财险保费实现了11.4%的同比增长，但综合赔付率（COR）略有上升。同时，由于资本市场波动，净投资收益率和总投资收益率均有所下降。
国泰君安报告还提到，中国太保面临的主要风险包括寿险改革战略调整、资本市场波动以及管理层的不确定性。尽管如此，管理层换届后预计公司战略将继续保持稳定，这可能成为中国太保业绩改善的一个催化剂。报告最后强调，研究观点仅代表国泰君安的分析，不构成投资建议，投资者应自担风险。