中金公司最新发布的研究报告指出，中国国贸（股票代码）2023年业绩符合市场预期，净利润同比增长13%至12.6亿元，收入增长15%至39.5亿元。特别值得注意的是，该公司宣布每股派息0.8元并额外派发特别股息0.5元，合计分红1.3元，分红比例高达104%，远超市场预期，股息收益率达5.9%。
报告详细分析了中国国贸的各主要业态表现，其中租赁物业业绩表现强劲，租金收入同比增长7%至34亿元。酒店业务也为公司的收入和利润增长提供了额外支撑，录得收入6亿元，毛利率回升至8%，与2019年持平。报告认为，公司税前毛利率维持在58%的高位，三项费用率创新低至6.3%，展现出公司在费用管控方面的突出成效。
从发展趋势来看，中金公司认为，中国国贸由于现金流充裕，支持其进行超预期分红，展现出其长期的高股息配置价值。报告还维持了对2024年的盈利预测不变，并新增了对2025年的盈利预测，预计归母净利润将达到15.8亿元。基于这些因素，中金上调了中国国贸的目标价8%，至25.5元，以反映盈利预测的调整和市场对高股息标的的偏好提升。
报告同时提醒投资者关注潜在风险，包括持有型物业出租率及租金增长低于预期，以及消费复苏情况低于预期的风险。
中国国贸的这一系列业绩表现和积极分红策略，无疑将吸引更多投资者的关注，其持续的业绩增长和高分红政策体现了公司对股东回报的重视以及其稳健的财务状况。