香山股份日前公布的2023年财务业绩报告显示，公司2023年收入达到57.88亿元，同比增长20%，归母净利润为1.61亿元，同比激增87%，均位于业绩预告区间内。2023年第四季度单季度营收再创新高，达到16.39亿元，同比及环比分别增长15%和3%，归母净利润0.21亿元，实现同比扭亏。2023年公司整体营收规模和毛利率分别创下历史新高和同比小幅增长，主要得益于公司在产业链中的强势议价能力及有效的成本控制措施。
香山股份在新能源及海外业务方面取得显著进展。2023年，公司智能座舱、新能源和衡器业务营收分别达到41.28亿元、9.44亿元和6.72亿元，其中新能源业务同比大增70%，得益于新势力客户以及大众充电桩的大量订单。此外，公司海外业务订单持续攀升，尤其在欧洲和墨西哥的新增产能开始逐渐释放，为公司的业绩成长提供了有力支撑。
值得关注的是，香山股份于2020年底收购均胜群英，并成功完成了业绩承诺。2023年，均胜群英实现扣非净利润为3.98亿元，三年累计达到9.37亿元，超额完成了业绩承诺。随着2024年起相关非经常性损失将不再影响利润，香山股份预计其自2024年起将迎来盈利能力的显著提升。
中金公司在其最新研究报告中维持香山股份的跑赢行业评级，并给出43.10元的目标价，较当前股价具有29.8%的上行空间。同时，对2024年和2025年的盈利预测分别维持不变和首次引入，预计2025年盈利3.04亿元。研究报告同时提示，地缘政治、原材料价格上涨和高端车型市场渗透不及预期是主要的风险因素。