华泰证券在其最新发布的研究报告《珠江啤酒：量价齐增，结构改善》中，对珠江啤酒2023年的业绩进行了详细分析和展望，报告显示，珠江啤酒2023年营收及归母净利分别为53.8亿元和6.2亿元，同比增长9.1%和4.2%，扣非归母净利润达到5.6亿元，增长4.6%，符合公司此前的业绩快报。尽管2023年第四季度公司录得小幅亏损，但全年来看，其销量和吨价均实现同比增长，特别是高档产品表现亮眼。
报告指出，珠江啤酒通过优化产品结构和控制原材料成本，成功提升了毛利率，并预测在未来三年（2024-2026年），公司每股收益（EPS）将分别为0.34元、0.39元和0.45元。基于行业平均28倍市盈率（PE）的评估，华泰证券给出了珠江啤酒2024年的目标股价为9.52元，并维持对其“增持”评级。
该研究报告还强调了珠江啤酒在啤酒行业中结构升级的加速，尤其是其高档产品线的不断增长对公司营收的积极影响。随着线下消费场景的恢复和餐饮渠道的加速放量，预计珠江啤酒将继续实现量价齐升，且成本压力的改善将进一步推动盈利能力的提升。
报告最后提示了可能影响珠江啤酒业绩的风险因素，包括食品安全问题、高端化进程不达预期以及市场竞争超出预期等，提示投资者需谨慎对待。同时，报告明确指出，其中的观点仅代表研究机构的立场，不构成任何投资建议。