东吴证券3月29日发布的研究报告显示，中国太保在2023年实现了归母净利润272.57亿元，较之前年度下降27.1%，归母营运利润为355.18亿元，同比略微下降0.4%。公司年度股息保持在1.02元，与上年持平，现金分红率为36.0%。报告还指出，中国太保新业务价值（NBV）连续六个季度呈现同比正增长，显示了公司在市场中的持续竞争力。
报告对中国太保的经济假设进行了调整分析，公司将长期投资回报率假设从5.0%下调至4.5%，风险贴现率从11.0%调整至9.0%。若按旧经济假设计算，2023年的NBV同比增长了30.8%，但新假设下NBV较旧假设下降8.9%，这主要是由于公司业务结构中利差敏感性业务占比近年略有提升所导致的。尽管在新经济假设下，初期经济期望价值（EV）增速放缓5.5%，但调整后的价值可信度有所提升。
此外，报告还分析了中国太保营运利润的调整情况及“长航行动”的推进成效。中国太保成功恢复了强劲的新业务动能，且在非车保险利润领域领先于业内其他两家主要竞争者。不过，投资收益的下降导致了产险净利润同比下降19.7%。
报告最终对中国太保的盈利预测做出了调整，并维持其“买入”评级，同时指出长航行动转型不及预期以及战略持续成效低于预期的风险。
东吴证券在其分析报告中强调，尽管中国太保面临挑战，但其NBV持续改善及分红率恢复提升的空间值得关注。