国信证券于2024年3月29日发布研究报告《中国中免：2023年业绩与快报一致，分红率显著提升传递积极信号》，报告指出中国中免2023年实现营收675.4亿元，同比增长24.08%，归母净利润67.14亿元，同比增长33.46%。公司也宣布每10股派现16.5元，分红率达到50.85%，较此前显著提高，股息率约为2%。这一举措展现了公司对增强投资者回报的重视。
报告详细分析了中国中免在多个业务领域的表现。尤其是海南地区，2023年总收入达到396.50亿元，同比增长14.25%。其中三亚店收入略有下降，但归母净利润仍实现正增长。同时，公司在机场免税业务方面面临一定压力，特别是京沪等地，受到收入逐渐复苏与高租金成本的双重影响。
此外，国信证券也指出中国中免在央企考核全面强化的背景下，对管理优化进行了全面升级，包括优化品类结构，提高租金调整能力，升级供应链和营销定价数字化管理等方面，显示了公司全方位提升运营效率的决心。
针对未来展望，尽管面临政策风险、宏观系统性风险等不确定因素，国信证券仍维持中国中免“买入”评级，并对2024-2026年的财务预测进行了调整，预计归母净利润将达到77.34亿元、93.62亿元和105.28亿元，显示了对公司长期发展的信心。
报告强调，尽管外部挑战依旧，但中国中免通过全面强化运营管理，积极打造全品类全渠道的高效旅游零售运营商，同时提高分红率，充分展现了对资本市场回报的重视。