中金公司最近发布的分析报告指出，歌尔股份2023年的业绩完全符合市场预期。该公司报告的营业收入为985.74亿元，同比下降6%，而归母净利润为10.88亿元，同比下降38%。特别是在第四季度，公司成功扭亏为盈，实现营业收入246.26亿元和归母净利润1.96亿元，毛利率达到10.6%，连续三个季度实现增长。中金分析师认为，这一增长主要得益于VR新品的发布和耳机单品的改善。
报告进一步分析了歌尔股份的分业务表现。精密零组件板块营收129.92亿元，同比下降7.23%，智能声学整机板块营收241.85亿元，同比下降6.55%，智能硬件板块则下滑至587.09亿元，同比下降6.93%。分析师将这些波动主要归因于全球智能手机出货量的减少、大客户产品影响的未能完全恢复、以及北美VR大客户出货量的下降。
展望未来，报告预测2024年ARVR行业将迎来重回高增长，特别是在苹果、Meta等品牌带动下。歌尔股份作为全球ARVR零部件及整机供应的领导者，有望从行业景气度的回升中获得重大收益。报告还提到，歌尔股份持续在光学模组、微纳光学器件等领域加大研发投入，以维持其领先优势。
尽管2023年全球电子消费市场需求低迷，但歌尔股份凭借提高运营效率和“零整协同+大客户战略”，保持了稳健的业务发展。中金对歌尔股份2024年的盈利预测有所下调，但根据当前市场情况，继续维持对其股票的“跑赢行业”评级，目标价格设为21.0元，预计仍有33%的上涨空间。
报告最后提醒，消费电子市场的不确定性和ARVR行业发展的不确定性可能对歌尔的业绩构成风险。中金公司强调，该分析报告仅代表研究机构的观点，不构成任何投资建议。