国泰君安在其最新发布的研究报告中指出，交通银行在2023年实现了营收和净利润的小幅正增长，并且资产质量保持稳健。基于对2024年信贷量价趋势的预期，该研究机构上调了对交通银行的目标价至7.2元，并维持其增持评级。
报告详细分析了交通银行在2023年第四季度营收和归母净利润的表现，指出同比降幅较第三季度有所收窄；主要原因是低利率环境下债券市场强劲以及其他非息收入的增加。不过，受存量按揭利率调整等因素影响，第四季度净息差环比下降了5个基点至1.22%，使得全年息差收窄了20个基点。
对于2024年的展望，报告预计受到贷款重新定价和潜在降息的影响，以及存款竞争加剧的情况下，交通银行全年营收可能会受到压力。报告还指出，交通银行在2023年存款和贷款分别比年初增长了7.6%和9.1%，但预计2024年贷款增量将保持稳定，增速有所放缓。
在资产质量方面，报告指出，尽管第四季度末资产质量相较三季度末略有波动，主要受到金融资产风险分类新规和零售贷款行业压力的影响，但与年初相比仍有所改善。特别是，期末对公房地产贷款的不良率为4.99%，拨备计提显著高于其他贷款类型，风险较为可控。
报告最后提醒可能的风险，包括需求修复弱于预期和结构性风险暴露超出预期等因素。