西部证券最近发布的《青鸟消防2023年报点评：现金流和分红超预期，以旧换新+新质生产力首选标的》分析报告显示，青鸟消防2023年年报营收49.72亿元，同比增长8.02%，归母净利润6.59亿元，同比增长15.67%，扣非后为6.21亿元，同比增长11.82%。报告指出，2023年青鸟消防的经营性净现金流达到6.30亿元，同比增长30.16%，占归母净利润的95.60%；分红方面，公司拟实施10派3.5元（含税）的方案，分红率由去年的30%提升到40%，公司经营性净现金流和分红显著超预期。
从分业务来看，青鸟消防在海外市场和工业领域发力，且火灾自动报警业务毛利率有所提升。报告显示，青鸟消防2023年在海外市场的收入达到6.4亿元，同比增长30.15%，占全年营收的约13%。
西部证券认为，青鸟消防是以旧换新和新质生产力的首选标的，预计2024-2026年公司的EPS分别为0.96元、1.16元和1.40元，PE分别为15倍、13倍和11倍，维持“买入”评级。
报告提到的风险因素主要包括需求下降导致销量不及预期、竞争加剧造成价格和毛利率下降等。