招商证券最新研究报告显示，珍酒公司2023年实现亮眼业绩，年度收入达70.3亿元，同比增长20.1%，调整后净利润为16.2亿元，同比增长35.5%。公司全线产品均实现双位数增长，特别是次高端产品通过聚焦三大单品优化产品结构，高端产品占比提升和结构优化驱动毛利率上升至58.0%。报告期内，公司通过优化传统渠道与新兴渠道的双轮驱动战略，以及明显的产能优势，稳步推进业务发展，初步展现了2024年开门红的良好态势。
珍酒李渡作为招商证券研究的重点品种，其研报指出该公司珍酒以65.2%的收入比重引领公司增长，李渡产品则凭借核心产品售价提升快速增长，增速领先。研报特别强调了珍酒在各价格带的增长动力，尤其是高端产品如高端光瓶酒、珍30和李渡1308等，以及次高端的珍15系列、李渡1975和龙匠系列等产品策略调整，显著提升了公司的毛利水平。
此外，报告指出珍酒在成本管理和费用率控制方面的成功，尤其是下半年费用率的下降和净利率的稳步提升，为公司未来的盈利能力提供了强有力的支撑。在渠道建设方面，珍酒不仅保持了传统渠道的稳健增长，还在新兴渠道上实现了创新，通过差异化策略加快扩张，特别是在体验店的快速扩展上表现突出。
招商证券对珍酒李渡未来的增长前景持乐观态度，认为随着酱酒行业的调整期过后，品牌集中的趋势将更加明显，珍酒凭借其产品品质和渠道双重优势，有望继续扩大市场份额。不过，报告也提示了包括商务需求恢复不及预期、酱酒行业调整进度不及预期等潜在风险，建议投资者关注相关动态。