国信证券3月26日发布的《云天化：提升磷矿资源保障能力，推进绿色高质量发展》研究报告对云天化2023年的经营状况进行了分析。报告指出，云天化2023年实现营收690.60亿元，比上一年下降8.30%，归属于母公司的净利润为45.22亿元，下降了24.90%。报告分析了营收和净利润下降的原因，主要归因于全球外部市场的波动，导致主要产品销售价格和毛利率下降。尽管如此，通过推进一体化运营优势，云天化延续了其经营韧性，部分产品的销量有显著提升。
报告同时提到云天化在磷矿资源方面取得的进展，公司通过参股公司竞得在云南省镇雄县的碗厂磷矿普查探矿权，进一步增强了公司的磷矿资源保障能力。2023年国际磷肥价格普遍高于国内价格，云天化在国内积极落实化肥保供稳价政策，在国外积极抢抓出口机会，磷酸一铵和磷酸二铵的出口量显著增加。
此外，云天化围绕“磷”和“氟”资源，持续扩展产业链优势，并推进转型升级。公司致力于成为世界级的肥料及现代农业、精细化工产品提供商，并持续推进绿色高质量发展。国信证券对云天化给出“买入”评级，并对2024-2026年的盈利预测做出调整，预计归属于母公司的净利润分别为45.50亿元、46.22亿元、47.53亿元。
报告最后强调，由于原材料价格、磷矿石/煤炭价格的波动，下游需求不及预期，矿山生产安全，出口及海外市场变化，以及行业政策风险等因素，投资者需谨慎考虑云天化的投资风险。