在开源证券最新发布的点评报告中,分析师团队对安琪酵母的未来展望表示乐观,预计其2024年的糖蜜采购成本有望下降,支持公司利润增长。报告指出,安琪酵母2024年糖蜜采购已接近完毕,覆盖90%以上需求,预计全年成本将下降10%。尽管短期内需求面临回暖的挑战,开源证券调整了2024-2025年的归母净利润预测至14.67亿元和18.67亿元,同时新增2026年归母净利润预期为23.40亿元。
国内市场需求受到压力的同时,安琪酵母在国际市场上却实现了快速增长。2023年,公司酵母主业、制糖和包装营收分别增长5.38%和下降3.15%及11.88%。区域市场营收显示,国际市场增长21.99%,而国内市场则小幅下降1.2%。第四季度,受到国内需求下降和制糖业务放缓的影响,公司盈利能力略有下降。
报告中还提到,安琪酵母在成本控制方面有望取得进一步进展,特别是水解糖技术的突破降低了单糖成本,提高了公司的成本效益。随着原料成本的预期下降和股权激励计划的推进,公司经营目标积极,预计2024年收入增长15.37%,归母净利润增长7.80%。
该报告同时提醒投资者注意汇率波动、产能消化以及国际需求下降等潜在风险,强调所述观点基于研究机构分析,并非投资建议。