山西证券的最新研究报告指出，科陆电子在2023年的年报显示其实现了42.0亿元的营收，同比增长18.7%，但其归母净利润却为-5.3亿元，同比下降422.0%，表现低于市场预期。报告分析，尽管整体业绩不佳，扣除非经常性损益后的净利润（扣非归母净利润）为-3.6亿元，相比之下实现了22.2%的同比增长。特别是其储能业务，在海外市场的快速放量成为公司亮点，营收达到14.4亿元，同比大增106.7%。
报告进一步指出，科陆电子在2023年第四季度净利润大幅下降的主要原因包括储能海外合同未能按时交付及相关财务策略调整。尽管如此，得益于策略调整及美的集团的资金支持，公司财务状况有所改善，财务费用率和资产负债率均有所下降。
海外储能业务快速增长成为科陆电子的一大亮点，报告强调了公司在北美和欧洲市场的成功扩张，并预计科陆电子的储能业务将继续促进公司盈利能力的提升。此外，智能电表业务也实现稳定增长，特别是在海外市场的表现。
山西证券基于公司储能业务的增长前景和改善的经营状况，预测科陆电子2024年至2026年的归母净利润将分别达到1.0亿元、2.9亿元和4.9亿元，维持其“买入-B”评级。不过，报告同时警告了包括储能新增装机和海外市场拓展不及预期等多种风险因素可能对公司未来业绩造成影响。