东吴证券在其最新发布的报告中指出，藏格矿业2023年归母净利润34.2亿元，同比下降39.52%，主要受销量减少和成本增加的影响。尽管面临挑战，公司在碳酸锂业务保持成本优势，并计划在2024年通过麻米错盐湖项目增加产能。此外，藏格矿业还实施高额现金分红策略，2023年度现金分红总额约25亿元，占归母净利润的73%。
报告详细分析了藏格矿业在锂、钾、铜三个主要业务板块的经营情况。其中，碳酸锂产销量略有下降，但成本环比有所下降，西藏麻米错盐湖项目预计将于2024年4-5月开工。对于钾肥业务，尽管四季度均价有所上涨，但全年销量计划同比减少。铜业务方面，由于投资收益的增加，未来单吨净利预计将进一步提升。
尽管公司面临业绩下降压力，但东吴证券仍然看好藏格矿业的长期发展前景，对其2024年至2026年的盈利预测进行了调整，并维持“买入”评级。风险提示方面，报告提到产能释放和市场需求不达预期可能会对公司业绩造成影响。