海通证券于2024年3月24日发布对常熟银行2023年第四季度业绩的点评报告，报告显示，该行在第四季度继续保持两位数的营收和净利润增长。具体来说，同比去年同期，常熟银行的第四季度营收增长了10.48%，归母净利润增长了14.89%。该行息差在第四季度略降至2.86%，较上一季度下降了9个基点（bp）。
报告进一步披露，常熟银行的贷款业务持续深化，其中100万以下的贷款比例小幅增加，且个人贷款的不良率在改善。具体来说，100万以下的贷款占比提高至41.64%，个人贷款的不良率从上一季度的0.80%降至0.78%。特别是住房按揭和消费贷款的不良率均有所下降，拨备覆盖率达到537.88%，环比增长0.92百分点。
根据未来三年的盈利预测和基于DDM模型及PB-ROE模型的估算，海通证券给予常熟银行2024年的合理估值区间为10.09元至10.95元，远高于同业公司平均水平。因此，海通证券维持对常熟银行“优于大市”的评级。
报告最后提示，如企业偿债能力下降或金融监管政策出现重大变化，均可能对常熟银行的资产质量造成显著影响。同时强调，该点评报告中的观点仅代表研究机构的立场，不构成投资建议。