东阿阿胶发布的2023年年度财务报告显示，公司在报告期内实现营业收入47.15亿元，同比增长16.66%；归母净利润达到11.51亿元，同比激增47.55%；扣非归母净利润为10.83亿元，同比增长54.70%，业绩贴近预告上限，超出市场预期。特别是在第四季度，东阿阿胶营收和净利润分别达到12.87亿元和3.67亿元，同比增长29.30%和37.48%，扣非净利润为3.82亿元，同比增长54.41%，全年阿胶系列产品营收占比高达92.6%，毛利率达72.4%。
公司2023年实现的净利率为24.4%，与2022年相比提高了5.13个百分点，显示出公司经营效率的持续优化和成本控制的有效性。销售规模效应和内部费用管控的结合，使公司销售、管理和财务费用率均呈下降趋势。随着国企改革的深化，东阿阿胶的内在经营效率有望进一步提升。
在渠道治理方面，公司取得显著成效，应收款项及存货水平均达到近年来的最佳状态。截至2023年末，公司存货余额减少18.3%，应收账款及票据合计减少20.4%，显示出公司在渠道库存管理上取得了良性健康的进步。
中泰证券对东阿阿胶的盈利预测略作调整，预计2024-2026年公司营业收入将分别实现57.76亿元、68.74亿元和80.85亿元的同比增长，归母净利润预计将分别达到14.52亿元、17.51亿元和21.04亿元，同比增长率分别为26.20%、20.55%和20.16%。鉴于公司核心产品阿胶系列销售回暖，并逐渐形成药品和健康消费品双轮驱动增长的趋势，中泰证券维持对东阿阿胶的“买入”评级。同时，研报提醒投资者注意原材料价格波动、产品恢复不及预期及政策变化等潜在风险。