#药明康德（603259）#2023年全年实现营收403.41亿元，同比增长2.5%，扣除新冠商业化项目影响后增长25.6%。归母净利润达96.07亿元，年增9%，扣非归母净利润97.48亿元，增长16.8%。国信证券于2024年3月25日发布研究报告，对此表示看好，维持药明康德“买入”评级。
报告中指出，除DDSU业务外，药明康德的主要业务板块均实现收入增长。在化学、测试、生物学、ATU等业务板块中，化学业务凭借一体化CRDMO商业模式和TIDES业务的强劲增长，除去新冠商业化项目后，同比增长36.1%。此外，报告还强调了测试和生物学业务的稳步增长以及DDSU业务的升级带来的积极成效。
药明康德的“一体化CRDMO和CTDMO商业模式”被视为其持续增长的核心驱动力。报告特别提到，公司小分子CRDMO化学业务的强劲增长，以及ATU业务在提供工艺开发、检测与生产服务方面的卓越表现。
国信证券同时下调了药明康德2024年和2025年的盈利预测，并新增了2026年的盈利预测，考虑到地缘政治风险等因素的影响。根据预测，2024-2026年归母净利润的同比增速分别为-1.71%、14.03%、14.08%。
报告最后也提醒了投资者，其观点完全基于研究报告，不代表投资建议，投资者应关注相关风险提示及免责声明，据此操作需自行承担风险。