国泰君安最新研究报告显示，龙净环保2023年计提商誉减值3.61亿元，主要因阳光城时期收购的危废项目导致。尽管净利润下滑，但扣除商誉减值影响后，公司业绩仍符合预期。龙净环保新能源业务和环保订单展望乐观，公司经营性现金流大幅改善。报告维持对龙净环保的“增持”评级，并下调2024至2026年净利润预测。
报告指出，龙净环保2023年实现收入109.73亿元，同比减少8%；归属于上市公司股东的净利润为5.09亿元，同比减少37%；扣除非经常性损益后的归属净利润为3.47亿元，同比减少47%。这一业绩下滑除了商誉减值外，还受新能源业务建设期费用及历史项目一次性营业外支出的影响。
尽管面临业绩压力，龙净环保在新能源和环保主业方面展现出积极的发展态势。公司在清洁能源业务中推进近1GW的风光绿电项目，同时积极拓展储能和环保工程合同。2023年，龙净环保新增环保工程合同102.87亿元，同比增长5%，并顺利推进多个储能项目的建设和投产。
此外，报告还提到，龙净环保经营活动产生的现金流量净额为17.06亿元，同比大幅增长104%，表明公司现金流管理能力的显著提高。
报告最后提醒投资者，存在烟气设备销售、固体及危险废物处理项目运营以及新能源业务拓展低于预期的风险，建议投资者关注相关风险提示。