民生证券于2024年3月23日发布的报告显示，中国移动2023年达成营业收入1.01万亿元，年增7.69%，净利润增长至1317.66亿元，增幅为5.03%。尽管2023年第四季度净利润同比下降2.48%，公司整体仍保持强劲增长势头。此外，报告指出中国移动个人和家庭用户的平均收入（ARPU）持续上升，2023年个人市场收入微增0.3%至4902亿元，家庭市场收入增长13.1%至1319亿元。
报告还提到，中国移动在算力网络资本开支方面持续加码，2023年移动云业务收入大幅增长65.6%至833亿元，成为国内云服务商前列。公司计划未来三年将移动云业务增至1500亿元，同时预计2024年资本开支总额将小幅下降。
股东分红方面，中国移动全年派息率提升至71%，并预计到2026年将提高到75%以上。民生证券维持对中国移动的“推荐”评级，并预计其2024至2026年净利润将持续增长。
报告还提示，若2024年公司算力基础设施建设投入不达预期或用户增长放缓，可能将对公司业绩构成风险。