百亚股份公布的2023年年报显示，公司全年营收达到21.44亿元，同比增长33.0%；归母净利润为2.38亿元，同比上升27.2%。尽管第四季度由于费用投放增加及减值计提影响，归母净利润出现8.7%的同比下滑至0.56亿元，但公司的整体业绩仍维持强劲增长。特别是在电商渠道和外围省份的快速扩张助力下，百亚股份的增长动能依然充足。
据国泰君安最新点评报告，百亚股份在第四季度实现了38.4%的营收增长，其中销售费用较去年同期增长102.4%，主要用于费用投放和减值计提，短期内对盈利造成压力。但从长远角度看，由于电商平台尤其是抖音的成功运营，以及对高端大健康系列产品的推广，公司2023全年毛利率显著提升，毛利率达到53.2%，同比增长6.2个百分点。此外，公司在市场份额上有所提升，根据尼尔森数据显示，其自由点品牌卫生巾在本土品牌中市场份额排名第二，较上一年提升了一个名次。
展望未来，国泰君安对百亚股份2024至2026年的每股收益（EPS）保持乐观预测，相继维持0.68元、0.81元和新增0.99元的预测，并维持21.54元的目标价以及“增持”评级。随着线下渠道尤其是湖北、江苏等市场的重点开拓，以及全国化扩张策略的逐步兑现，百亚股份有望实现更加广阔的发展前景。
报告同时提醒，行业内的激烈竞争可能对公司利润造成压力，产品创新被同业模仿也是一个潜在的风险。投资者在做出决策时应谨慎考虑。