天风证券分析师张樨樨和纪有容于2024年3月23日发布的研究报告《中国神华：重视股东回报，提高分红比例》，评价了中国神华2023年的经营业绩及其对股东的回报策略。据报告显示，尽管公司2023年的归母净利润同比下降14.3%至596.94亿元，营业收入略降0.4%至3430.74亿元，但股利支付率提升至75.2%，高于先前承诺的60%，反映出公司对股东利益的高度重视。
报告进一步解析了煤炭和电力板块的经营情况。煤炭板块销售收入小幅下降2.3%，但通过提升自产煤销量和外购煤销售量，有效应对市场变动。自产煤的毛利率虽有所减少，但成本控制保持稳定。电力板块则利用集团的煤电一体化优势，实现售电收入的显著增长。
面对未来的风险和挑战，包括煤炭供给和进口量的增加、经济增长不达预期等，天风证券维持对中国神华的“买入”评级，并对2024至2026年的归母净利润进行了预测。
报告最后提醒，其内容和观点仅代表研究机构的立场，不构成投资建议，投资者应关注相关风险并自担风险。