招商证券近日对舍得酒业发表了研究报告，指出该公司在2023年的收入达到70.81亿元，同比增长16.9%，归属于母公司的净利润为17.7亿元，同比增长5.1%。这一业绩符合之前的预期。在分红方面，公司每10股派发现金21.50元，分红率从30%提升至40.2%，显示出公司对投资者回报的重视。
报告同时指出，由于产品结构调整和人员增加，公司面临毛利率下降和费用率上升的挑战。此外，公司通过对三大区域板块的深入耕耘，普通酒的控量提价达到+10%。基于对2024年至2026年EPS预测的调整以及公司对中档酒的发力，招商证券维持对舍得酒业的“强烈推荐”评级。
报告还强调，公司24年将继续聚焦于主要市场，并通过产品线和地区市场的策略调整，在行业较弱的背景下持续增加市场份额。此外，对高库存的管理和预期中的库存去化，将是影响公司估值的关键因素之一。
尽管面临商务需求恢复缓慢、省外扩张受阻和升级产品不及预期等风险，招商证券仍对舍得酒业持积极态度，认为一旦库存问题得到解决，公司的估值有望得到提升。报告最后提醒，其观点仅基于研究机构的分析，不构成具体投资建议。