广发证券于2024年3月23日发布了对南山智尚的研究报告，指出该公司2023年年报显示超高纤维业务强劲增长，财报数据显示公司2023年收入达到16.00亿元，虽同比下降2.05%，但归母净利润达到2.03亿元，同比增长8.53%，并计划每股派发现金红利0.17元。
报告详细分析了公司各产品线的业务表现。其中，精纺呢绒收入微降0.18%，服装类收入同比大幅下降16.22%，主要因外部需求压力、部分订单延迟交货以及公司策略性调整产品和客户结构所致。而超高纤维业绩亮眼，同比实现363.22%的高增长，这得益于超高纤维二期产能的投入以及市场需求的增加。
公司毛利率方面，2023年达到34.65%，同比增长1.12个百分点，其中精纺呢绒、服装及超高纤维产品的毛利率均有所提升，主要由高附加值产品比重增加驱动。
广发证券对南山智尚未来业绩持乐观态度，预计公司2024年至2026年每股收益（EPS）将分别为0.69元、0.79元和0.92元。结合所参考的可比公司估值，给予12.61元的目标价值，对应2024年约18倍的市盈率，并维持对其“买入”评级。
另外，报告还提醒投资者需关注原材料价格波动、市场竞争加剧及汇率波动等潜在风险。需要强调的是，本观点仅基于广发证券发布的研究报告，与南山智尚公司立场无关，亦不构成任何投资建议。