普源精电近日发布的2023年年报显示，公司实现营业收入6.71亿元，同比增长6.34%；归属于母公司的净利润为1.08亿元，同比增长16.72%，符合业绩快报预期。其中，扣非净利润达到0.60亿元，年增率27.60%。财通证券分析报告指出，公司产品结构优化及耐数电子的收购均预计将带来积极影响。
财通证券点评报告分析称，普源精电通过自主研发的核心技术平台不断推动产品高端化，特别是数字示波器的销售，其中搭载自研技术的产品销售比重达到76.03%，比上一年度提升5.64个百分点。高端数字示波器的销售额占比达到54.29%，促进了毛利率大幅提升至56.45%，较去年同期上涨4.06个百分点。
此外，普源精电的DHO系列示波器产品进入放量销售阶段，销售收入同比大增193.79%，表明公司持续优化产品结构的策略取得显著成效。2023年5月份，公司推出的DHO800/900系列示波器，基于自研技术平台，成功替代了传统的1GHz以下示波器产品。
普源精电还计划通过1.20亿元现金及股份发行方式全资收购耐数电子，以增强其在射频微波等领域的系统集成能力。耐数电子深耕数字阵列技术，在遥感探测、量子信息等领域具有稳固的市场地位。此次收购预计将实现与普源精电射频微波产品线的协同共振，加快新产品推出速度。
财通证券预测，得益于公司自研平台的技术壁垒与成本优势，以及向“硬件+软件+服务”业务模式的转型，普源精电在2024至2026年的收入分别为8.79亿、11.28亿及14.61亿元，归属母公司净利润分别为1.61亿、2.32亿及3.12亿元。鉴于公司业绩增长前景，财通证券维持其“增持”评级，同时提醒投资者注意包括自研芯片研发进展、新产品推广效果及原材料价格波动等潜在风险。