索菲亚在2023年业绩快报中展现了其稳健的业绩增长,全年实现收入116.7亿人民币,同比增长4.0%;归母净利润达到12.6亿人民币,年增率为17.9%。扣非归母净利润则达到11.5亿人民币,同比增长22.5%。特别是在第四季度,公司实现了5.4%的收入增长与16.1%的归母净利润增长。这一业绩受益于公司的整家战略,促进了各品牌的客单价提升和新渠道的持续发展。
公司在24年将继续推进多品牌、全渠道、全品类战略,旗下四大品牌——索菲亚、米兰纳、司米、华鹤——将分别强化整家套餐营销策略、快速开店模式、终端门店布局及终端招商,加速覆盖下沉市场,拓展设计师渠道和装企渠道,加大橱柜布局力度。整家策略的持续实施预计将进一步提升客单值。
此外,23年公司的盈利能力显著提升,得益于原材料价格下降和降本增效措施的显著成效,板材利用率和人效提升,毛利率与归母净利率均有所改善。公司预计,随着持续的成本控制和盈利能力提升,24年的净利率有望进一步增长。
天风证券根据索菲亚2023年度业绩快报以及对家装需求复苏的预期,调整了公司2024年至2025年的盈利预测,维持对索菲亚的“买入”评级。报告同时提醒,业绩快报的数据仅为初步估算,详细财务数据需等待公司正式年报发布。
风险提示包括需求复苏不如预期、原材料价格波动及市场竞争加剧等因素。报告特别强调,所发布的观点仅代表研究机构,不构成投资建议,投资者应谨慎考虑各类风险。