国泰君安在2024年3月23日发布的研究报告中，对藏格矿业2023年的业绩进行点评，指出尽管钾盐及锂盐价格的下行对公司业绩造成拖累，但巨龙铜矿的可观投资收益及其长期盐湖提锂的成本优势，仍然支撑了公司的市场表现。基于对行业供需状况及公司项目规划的预期，研究机构下调了藏格矿业2024-2025年的每股收益（EPS）预测，但仍给予公司2026年EPS为2.53元的乐观预测，并上调其2024年目标价至34.65元，维持“增持”评级。
报告详述，2023年，藏格矿业实现营收52.26亿元，同比下滑36.22%，归母净利润为34.20亿元，同比减少39.52%。造成营收和利润下降的主要原因是钾盐和锂盐的价格下行，导致盈利空间受压。然而，公司在锂项目方面的成本优势显著，尤其是在持续布局西藏盐湖方面表现出色。巨龙铜矿的扩产也为公司带来了12.96亿元的投资收益，预示着未来在铜价上行趋势下的进一步增收潜力。
同时，报告还提到了一系列风险提示，包括新能源汽车销量不及预期以及产能建设进度不及预期，提示投资者在作出投资决策时，需谨慎考虑这些潜在风险。