根据野村东方国际证券于2024年3月22日发布的研究报告，成都春季糖酒会的热烈氛围与白酒销售情况略好于预期，尤其是品牌化酱酒领域的集中趋势，显示出行业的正向发展和白酒消费的韧性。
贵州茅台作为酱酒行业的引领者，其持续的成长性得到了确认。公司的扩产计划和价格调整策略，以及非标产品和直销渠道的发展，均显示出其丰富的成长抓手和稳健增长的前景。
结合贵州茅台在2023年底发布的经营快报及酱酒行业的有序竞争局面，野村东方国际证券对贵州茅台2023至2025年的收入和每股收益（EPS）预测进行了小幅上调，预计收入将分别达到1497亿元、1764亿元和1985亿元，EPS预测值分别为58.7元、69.8元和79.0元。
鉴于行业整体估值水平的调整，报告将贵州茅台的估值从之前的42倍下调至32倍，给予2024年的目标价为2232.46元，暗示当前股价有31.2%的潜在上升空间，并维持其“增持”评级。
报告同时提醒，存在诸如宏观经济恢复进度不及预期、居民高端消费水平提升不及预期等风险因素，可能导致白酒需求下降和行业竞争加剧。
野村东方国际证券强调，该研究报告中的观点仅代表研究机构的看法，不构成任何投资建议，投资者应谨慎评估相关风险。