东北证券在3月22日发布的点评报告中指出，中国移动于3月21日晚间披露其2023年年度报告，实现营收10093亿元，同比增长7.7%，毛利率28.23%，比去年同期提升0.45个百分点。归母净利润达到1317.66亿元，比去年同期增长5.0%；扣非归母净利润为1179.80亿元，同比增长2.2%，体现出公司全年业绩的稳健增长。
尽管2023年第四季度公司的营收同比增长9.35%达2337.49亿元，归母净利润和扣非归母净利润分别出现了-2.48%和-10.07%的同比下降，但这主要是由于公司对资本开支重点投入连接、算力、能力集约增效及基础设施拓展布局。2023年的资本开支为1803亿元，较上年有2.65%的下降。预计2024年的资本开支为1730亿元，其中5G资本开支预计为690亿元。
报告进一步指出，中国移动的应用及信息服务业务实现了快速增长，2023年营收达2216亿元，同比增长21.5%。公司持续加强“网+云+DICT”一体化拓展，政企市场保持快速增长，营收达到1921亿元，同比增长14.2%。特别是移动云业务，实现营收833亿元，同比大增65.6%，在公开招标市场中标份额达到14.3%，位列全行业第一。
对于个人和家庭市场业务，2023年个人市场营收为4902亿元，同比微增0.3%；家庭市场营收则为1319亿元，同比增长13.1%。5G用户数量增至7.95亿户，净增1.80亿户。
东北证券认为，中国移动作为中国电信运营商的领先企业，通过不断完善连接、算力及能力服务体系，有望实现稳定增长。预计2024年至2026年公司营收分别为11152亿元、12315亿元和13588亿元，归母净利润分别为1534亿元、1655亿元和1764亿元，对应每股收益分别为7.17元、7.73元和8.24元，维持“买入”评级。同时，报告提示潜在风险包括政企业务拓展不及预期、5G增长放缓及行业竞争加剧等因素。