华泰证券于2024年3月21日发布的研究报告中指出，东方电缆因广东项目重启及海缆业务预计将迎来订单高增态势，因此给予其2024年25倍PE，目标价47.50元，并维持“增持”评级。报告由申建国、边文姣、周敦伟联合撰写，在23年公司毛利率表现亮眼的背景下，预计2024-2026年EPS分别为1.90元、2.82元、3.06元。报告强调，由于公司海风业务在可比公司中利润占比领先，且在广东海风市场份额突出，特别是在高溢价高压海缆领域，预计东方电缆将大幅受益于海风24、25年装机规模的高增长。
报告还指出，尽管陆缆系统收入有所下降，但海缆业务毛利率极为亮眼，2023年实现营收73.10亿元，同比增长4.30%，归母净利润达10.00亿元，同比增长18.78%。海缆系统的销量为852.68公里，实现营收27.66亿元，同比增加23.47%。此外，东方电缆的陆/海缆在手订单分别达到37.5亿元和31.6亿元，显示出其海缆业务有望在2024年迎来大幅放量。
报告还提及，东方电缆已入股英国海缆厂商，预计将进一步开拓欧洲海风市场，增强公司获取相关订单的能力。风险提示包括原材料价格上涨、海上风电新增装机量不及预期及货物交付风险。最后，华泰证券强调，报告中的观点仅代表研究机构本身，不代表其观点，也不构成投资建议。