国信证券在3月20日发布的研究报告中预测，西部矿业未来三年营收和净利润将持续增长，主要得益于铜矿业务的稳健表现和采选规模的扩张。报告由分析师刘孟峦和焦方冉撰写，对西部矿业2023年的业绩进行了回顾，并对2024年至2026年的财务预期进行了展望。
尽管西部矿业2023年归母净利润较上年同期下降了19.1%，主要由于碳酸锂价格大跌以及玉龙铜矿选厂改扩建的固定资产处置损失，但公司仍维持了较高的分红比例，向股东派发了占可分配利润43%的现金股利。
铜矿业务是西部矿业利润的主要来源，2023年铜矿版块占公司利润的80%，其中玉龙铜矿和获各琦铜矿表现出色。未来三年随着玉龙铜矿一、二选厂改扩建工程的完工以及其他项目的推进，预计铜、锌、铁产量将持续增长。
国信证券对西部矿业的“买入”评级主要基于公司在中国西部地区拥有优质铜铅锌资源的优势，以及对铜价景气周期的充分受益。分析师预计，公司2024-2026年的营收和归母净利润将分别实现6.1%/6.0%/5.5%和19.9%/17.2%/18.5%的同比增速，摊薄每股收益（EPS）分别为1.40元、1.65元和1.95元。
报告同时提醒投资者注意到存在的风险，包括产能释放低于预期和金属价格下跌风险。国信证券强调，报告中的观点完全基于研究机构的分析，并不代表公司观点或投资建议。