国泰君安证券在其最新报告中维持对泸州老窖的增持评级，预计2023至2025年每股收益分别为8.97元、10.98元及13.34元，并给予目标价290.61元。报告指出，泸州老窖稳固其产品和渠道优势，尤其在2023年营销策略和数字化布局方面取得显著成效，为未来数年的高质量发展奠定基础。
报告作者訾猛和李梓语表示，泸州老窖通过其国窖和泸州老窖品牌双轮驱动，成功实施了包括开瓶策略、圈层营销和五码产品数字化等多项战略行动。其中，2024年销售开局良好，预计将进一步巩固其市场地位。
此外，国泰君安分析师指出，泸州老窖正通过深化渠道运作和优化产品组合以及持续的数字化努力，保持在千元价格带的竞争优势。典型的策略包括老字号特曲、特曲60等单品的销售策略及未来可能强推的1952与黑盖产品。
估值方面，报告强调泸州老窖当前估值具有吸引力，对应2024年的市盈率仅为17倍。同时，报告对公司未来分红能力的提升持积极态度，认为在高成长背景下，泸州老窖不仅销售业绩稳健，其投资价值亦将随着分红水平的提高而愈加明显。
报告还提醒投资者注意宏观经济波动和行业竞争加剧的风险，并从研究机构的角度出发进行了解读，强调所提供的观点旨在分享而非构成投资建议。