华能国际电力股份有限公司2023年度业绩报告显示，公司实现营收2543.97亿元，归属于母公司的净利润达到84.46亿元，同比增长214.33%。在此基础上，华能国际宣布实现每股0.2元的现金分红，现金分红占可供分配利润的57%，超出之前承诺的50%。尽管第四季度营收与归母净利分别仅录得0.48%和-19.54%的同比变化，华泰证券依旧给予华能国际“买入”评级，将目标价调整至10.71元。
华能国际在煤电和新能源领域均展现出较强的盈利能力和增长潜力。2023年公司境内燃煤上网电量达到3758亿度，利润总额实现4.33亿元的同比增长，增幅达102.5%。煤价的下行和市场化交易电价的上浮是主要增长驱动因素。尽管第四季度由于煤价的上涨和成本费用的增加导致燃煤板块利润减少，公司通过调峰调频辅助服务的电费收入实现稳定增长。
在新能源领域，华能国际2023年新增风电和光伏装机容量分别为2.03吉瓦和6.83吉瓦，光伏板块实现了78.08%的利润总额同比增长，而风电板块虽然利润总额同比下降，但上网电量仍保持增长。华能国际的境外业务亦取得显著成长，新加坡大士能源和巴基斯坦业务的利润总额实现同比增长。
综合以上因素，华泰证券预测华能国际在未来三年将持续实现净利增长，其中24-26年归母净利预计分别为122、136和159亿元。展望未来，公司面临的主要风险包括煤价的不确定性、市场化电价及新项目投产进度等。