华泰证券近日发布研究报告《中科创达:关注端侧智能机遇,2024或进入回报期》,报告作者谢春生和彭钢表示,中科创达在2023年虽然营收和净利润出现下滑,但通过在智能汽车和工业机器人领域的战略转型和关键进展,预计2024年有望进入投资回报期。报告指出,中科创达2023年全年实现营收52.42亿元,同比下降3.73%,归属于母公司的净利润为4.66亿元,同比下降39.36%,而扣除非经常性损益后的净利润为3.40亿元,同比下降49.62%。尽管如此,公司经营活动产生的现金流量净额达到7.55亿元,同比大幅增长51.9%。
报告高度评价了中科创达在智能汽车领域的增长表现和物联网业务的边际改善,智能汽车收入达到23.37亿元,同比增长了30.3%。公司推出的自主研发智能驾驶域控制器RazorDCXPantanal以及整车操作系统产品滴水OS,均展现出较强的软件开发能力。同时,智能物联网业务收入为14.89亿元,尽管同比下降15.5%,但下半年已显现回暖迹象,同比增长4.7%。
报告亦提到,中科创达在AI技术应用上的战略投入为智能汽车、智能软件和智能物联三大主营业务奠定了良好基础,并期待这些投入在未来带来明显成效。华泰证券预计,中科创达在2024年至2026年的每股收益(EPS)分别为1.41元、1.88元和2.49元,并给予其2024年61.7倍的市盈率(PE),目标价87.26元,维持“买入”评级。
报告最后提醒注意下游需求波动和技术落地可能不及预期的风险,并强调本评估仅为研究机构观点,不代表华泰证券立场,也非投资建议,投资者需自行承担操作风险。