国泰君安于2024年3月17日发布的研究报告中指出，天孚通信2023年业绩超出市场预期，实现营收19.38亿元，同比增长62.07%；归母净利润达7.30亿元，同比大增81.14%。得益于其出色的经营表现和海外产能的持续扩张，国泰君安上调了对天孚通信的盈利预测并提高目标价至198元，评级亦从“持有”上调至“增持”。
报告指出，天孚通信2023年的营收和归母净利润均超出了此前的市场预期。特别是在第四季度，公司的归母净利润环比增长45%，净利率达到了39.75%，说明公司经营效益显著。这一成绩的取得，除了得益于公司在产品布局上的前瞻性和对客户需求的快速响应之外，还归功于江西工厂的降本增效，以及内部运营的信息系统改造和自动化升级。
随着公司在泰国工厂的持续建设和全球产能布局的推进，以及即将到来的GTC大会上新AI芯片的发布，国泰君安预计天孚通信在AI芯片换代之时将大幅受益。特别是3.18GTC大会和2024年OFC大会上1.6T光模块的展出，将推动公司业绩进一步增长。
此外，报告还提醒了投资者关注海外需求不确定性及供应链物料紧缺等潜在风险。国泰君安的这份报告强调，其分析和观点仅代表研究机构的立场，不构成任何投资建议。