中国移动近日宣布，其自主研发的北京至内蒙古400G OTN省际骨干网链路已正式贯通并投入商用，预计到年中实现全国8大东数西算枢纽的互联互通。这一里程碑事件不仅标志着400G骨干网商用的元年开启，更是“东数西算”战略工程稳步推进的重要实践。随着中国移动在2023年底完成首次400G骨干网OTN设备的集采，并实现了链路的贯通，显示了400G骨干网商用趋势的明确性。
此举旨在促进京津冀地区的算力需求向西部如内蒙古的枢纽疏导，体现了通信传输能力升级对落实“东数西算”战略的重要性。面对中国数据中心发展的东西部不协调问题，国家发改委于2022年启动的“东数西算”工程，旨在优化现有数据中心布局，有序引导东部算力需求至西部。为实现这一战略的高质量推进，提升西部的网络运力水平，构建大带宽、低时延、高可靠的高速运力大动脉成为核心任务。
在配合“东数西算”战略的同时，骨干网向400G全光网的升级成为必要步骤。全光网络通过用光节点替代现有的电节点，相比传统网络结构具有超大带宽、超低时延、泛在覆盖的优势，更能满足省际骨干网对东数西算战略的需求。此外，基于中国移动《下一代全光骨干传送网白皮书》的说明，400G骨干网的实现，需要通过光网络技术升级，如C+L频段的引入和波特率的提升。
产业链上，我们建议关注受益于该升级的多个领域，包括400G速率和C+L频段引入所带来的传输设备和光纤光缆网络升级，以及由“东数西算”增长需求推动的光模块市场。光传输设备供应商龙头、光网结构优化的未来趋势，以及长途干线中G.654.E光纤的加速应用，均值得业内及投资者关注。
在股市方面，建议投资者关注中兴通讯、中际旭创、新易盛、华工科技、德科立、中天科技、亨通光电等公司，这些公司可能受益于“东数西算”战略以及通信传输能力升级的相关需求增长。然而需要注意的是，东数西算工程的推进进度不及预期、数据及算力需求不达预期，可能会成为项目推进的主要风险因素。