东吴证券于2024年3月12日发布的报告《康缘药业2023年年报点评：利润端表演亮眼，学术转型有望持续拉升业》显示，康缘药业在2023年实现显著增长，全年营收达到48.68亿元，增长11.88%，归母净利润为5.37亿元，增长23.54%。特别是在第四季度，公司实现了单季度归母净利润和扣非归母净利润的历史新高，显示出强劲的业绩增长势头。报告作者朱国广指出，该公司的业绩超出了预期，主要得益于热毒宁等产品的持续强劲表现。
报告进一步分析了康缘药业的主要增长驱动因素，包括注射液剂型产品销售的大幅增长以及公司在学术转型方面的显著成效。特别是在学术推广方面，通过实施“潘医生工程”和举办高质量学术会议，康缘药业不仅提升了营销团队的专业技能，还有效促进了其独家创新中药的市场渗透。此外，研发投入的持续增加也为公司未来的产品线扩展奠定了坚实基础。
医保目录的调整为康缘药业的两大核心产品——热毒宁注射液和银杏二萜内酯葡胺注射液——带来了业绩增长的新机遇。报告预计，随着医保报销范围的扩大和医保常规目录的成功纳入，这两款产品在2024年有望实现快速放量，为公司带来进一步的业绩提升。
最后，东吴证券对康缘药业未来几年的盈利预测进行了上调，并维持了其“买入”评级，显示出对公司长期发展前景的乐观看法。尽管存在行业政策变更和产品销售不达预期的风险，但报告认为康缘药业作为中国中药创新的龙头企业，其长期增长潜力仍然值得期待。