普洛药业最新发布的2023年财报显示，公司全年营业收入达到114.74亿元，同比增长8.81%，归属于母公司净利润为10.55亿元，增长6.69%。扣除非经常性损益后的归母净利润达到10.26亿元，同比增长22.73%，业绩基本符合市场预期。
报告指出，受全球去库存影响，2023年第四季度普洛药业收入略有下滑，达到29.74亿元，同比下降0.67%，归母净利润下降38.54%，至2.04亿元。期内毛利率环比下降4.73个百分点，至22.47%，表明公司盈利能力短期内面临压力。
业务分析方面，普洛药业的原料药业务2023年实现收入79.87亿元，同比增长3.23%，毛利率微增0.87个百分点，至17.56%。而CDMO业务显示出更加强劲的增长势头，收入达到20.05亿元，高达27.10%的增速，毛利率提升至42.29%，增加1.27个百分点。公司在CDMO领域项目数量增加，研发投入不断加大，商业化项目和API项目数量显著增长。此外，制剂业务亦实现稳定增长，收入达到12.49亿元，增长15.69%，毛利率达到53.14%，比上年提高1.01个百分点。
在持续扩展产能方面，普洛药业在原料药、CDMO和制剂三大业务线上均有新项目投产或计划投入使用，支撑公司长期发展。东吴证券调整其2024-2025年的利润预测，预计公司2026年归母净利润为17.3亿元。尽管短期内原料药业务面临压力，东吴证券依然看好普洛药业未来业绩，维持“买入”评级。
报告还指出，投资普洛药业需注意的风险包括环保政策收紧、成本传导不及预期、新产品审批和放量不及预期以及汇兑损益风险等。