南钢股份2023年度报告揭示，尽管面对市场需求减弱和原料成本增加的挑战，公司展现出强劲的业绩韧性，营业收入实现725.43亿元，同比增长2.65%。归属上市公司股东净利润虽略有下降，为21.25亿元，但下降幅度仅为1.67%。在归母净利21.25亿元的基础上，公司还宣布，拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元，体现出公司对股东回报的重视。
国盛证券最新研报指出，公司在2023年度的表现尤其值得关注的是，其在钢铁行业普遍不利的经营环境下仍能保持盈利基本稳定，凸显了其优秀的抗周期能力。南钢股份的营业毛利率和净利率呈持续改善趋势，尤其是在钢材销量和出口量上均达到了显著增长，其中出口量更是同比增长85%，创下历史新高。这一成绩得益于公司对高端产品销量的放大及出口的大幅提升。
进一步分析，公司在产品结构的高端化方面取得了显著进展，其中高端钢铁材料销量同比增加25.15%，毛利率显著高于公司整体水平。与此同时，南钢股份通过实施以“一体四元一链”为核心的战略布局，其焦炭及环境业务的收益也显著增加，为公司的盈利稳定性提供了有力保障。
在公司控股权发生重大变更后，南钢股份成功并入央企中信集团，这一变动不仅标志着公司进入了新的发展阶段，而且预计将进一步增强公司的市场竞争力和盈利能力。特别值得一提的是，即便在控股权变动之后，南钢股份仍旧保持了高分红属性，拟派发红利总额占归属于上市公司普通股股东净利润的72.52%，彰显了对股东利益的重视。
综合来看，南钢股份依托产品结构改善及股东资源优势，其盈利持续展现出改善趋势。根据国盛证券的分析，考虑到公司过往三年的估值和市值变动，预计公司的估值有较大的上行空间，进而给予“买入”评级。不过，需要注意的是，上游原材料价格的波动、钢材市场需求的不确定性以及新业务发展的风险仍需关注。