国盛证券在其最新的研究报告中对瑞尔特2024年业绩给予积极评价，预计其自主品牌增长与海外代工业务将带来明显的收益增长，因此将瑞尔特的股票评级上调至“买入”。瑞尔特通过加强线上和线下推广，尤其是借助抖音的线上流量，以及新开设的家电渠道如京东和苏宁等，大大增加了其自主品牌的市场份额和收入。同时，智能马桶和传统冲水组件的海外代工业务，特别是在北美和中东市场的扩展，预期将实现快速增长。
报告分析了瑞尔特在2023年第四季度因发货节奏和宣传费用等因素导致的收入、利润略低于预期情况，现认为这仅是短期调整，并预计2024年第一季度在较低基数的支撑下将实现较快增长。国盛证券预计公司2024年和2025年归属母公司的净利润分别达到2.74亿元和3.35亿元，对应的估值分别为14.4倍和11.8倍。报告还指出，尽管市场对自主品牌利润率下降持担忧态度，但通过供应链成本降低和线下渠道份额提升，预计可以部分抵消产品竞争带来的利润率下降。
瑞尔特目前的市值为40亿人民币，截至2023年上半年账上现金近10亿人民币，其2024年的估值已跌至约14倍左右，显示出其股价有较大的回升空间。不过，该报告也提醒投资者注意海外需求复苏不及预期、成本异常波动及国内市场竞争加剧等风险因素。尽管如此，国盛证券认为瑞尔特的盈利能力有望改善，从而支持其股价修复并实现增长。